Anuncia Televisa plan de recapitalización y política de dividendos

CIUDAD DE MÉXICO, México, mar. 26, 2004.- El trabajo de reingeniería financiera realizado por la Oficina Ejecutiva de la Presidencia de Televisa permitió la recapitalización del Grupo Televisa y eliminar la opción de venta en favor de los tenedores de acciones de Televicentro.

Grupo Televisa propuso un programa de recapitalización y política de dividendos con la intención de que algunos accionistas de Televicentro (GTC) -Promotora Inbursa y las familias Aramburuzabala y Fernández (MAA)- puedan decidir el futuro de sus acciones.

Este programa fue asentido por su Consejo de Administración y se hará efectivo una vez que los accionistas aprueben en asamblea, el próximo 16 de abril, las resoluciones correspondientes.

El acuerdo de accionistas de GTC -que no cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores- establece que Inbursa y MAA tienen el derecho de vender sus acciones (denominado Put Option) a Emilio Azcárraga Jean si en julio de 2005 no existe liquidez para las mismas.

En ese sentido, el planteamiento de Televisa no implica dilución económica para ningún accionista del Grupo, pues todas las acciones son valuadas de manera equitativa, pero tampoco existe prima de control asignada a los tenedores de Televicentro.

Con esta propuesta llevada a cabo por Bernardo Gómez y Alfonso de Angoitia de la Oficina Ejecutiva de la Presidencia de Televisa, se elimina el Put Option y se otorga liquidez a Inbursa y a MAA.

Actualmente, Inbursa posee 24.7 por ciento de las acciones de Televicentro, MAA 20 por ciento y Emilio Azcárraga 55.3 por ciento, quienes en conjunto ejercen cierto control en Grupo Televisa a través de su tenencia de acciones serie A, que pueden ser propiedad de extranjeros y mexicanos, aunque los primeros siempre votan en el mismo sentido que la mayoría de los segundos.

De acuerdo con el proceso de recapitalización, Grupo Televisa realizó un "split" de acciones 25:1 (aumento de acciones en circulación de una a 25, con el propósito de bajar el precio unitario respecto al rango general) y luego crea una nueva serie ordinaria (Serie B).

Posteriormente, distribuyó un dividendo en 14 acciones por cada 25, equivalentes a 42 acciones por CPO (Certificado de Participación Ordinaria). De esta forma, el CPO tendrá 117 acciones y la misma participación económica que antes de la recapitalización.

Después, Grupo Televicentro efectuará una reducción de capital, dejará de ser accionista de Televisa y se eliminará el Put Option, con lo que Azcárraga Jean recibe acciones Serie A, mientras que Inbursa y MAA obtienen CPOs.

De esta forma, expone la Oficina de la televisora presidida por Azcárraga Jean, se crea un Fideicomiso de Control con acuerdos de voto similares a los existentes entre los accionistas de Televicentro.

Luego de este proceso, la composición del Consejo de Administración de Grupo Televisa tendrá 20 integrantes, que de conformidad con la legislación mexicana, serán elegidos de manera proporcional.

Antes de la recapitalización, la serie de acciones A tenía 16 miembros elegidos que otorgaban la totalidad de los votos, y con el proceso para recapitalizar a Televicentro esta serie posee 11 integrantes que otorgan 67.4 por ciento de los sufragios.

Asimismo, las serie B que no tenía participación de ningún tipo ahora puede acceder a cinco integrantes en el Consejo y representar 32.6 por ciento de los votos, en tanto que las series D y L seguirán con dos miembros cada una y cero sufragios.

Con ello, las acciones de Televisa propiedad de Emilio Azcárraga, Inbursa y MAA serán depositadas en el mencionado Fideicomiso de Control que votará en el mismo tono que el presidente del corporativo.

Por su parte, Inbursa y MAA han manifestado su interés por continuar como accionistas de Televisa en el largo plazo.

La Oficina Ejecutiva de la Presidencia de Televisa aclara que dentro del Fideicomiso no se permiten ventas hasta julio de 2005, a partir de cuando MAA puede vender sus CPOs, mientras que Inbursa sólo podrá negociar dos terceras partes y la otra hasta el 1 de julio de 2009. Advierte que en caso de que Inbursa o MAA no mantenga una posición mayor a dos por ciento del capital de Televisa dentro del Fideicomiso, éstas perderán algunos derechos, incluyendo el de nominar a consejeros.

Con este proceso, puntualiza, no existe dilución económica para ningún accionista, se mantiene el control accionario y se elimina el derecho de Inbursa y MAA de vender sus acciones a Emilio Azcárraga antes de julio de 2005 a cambio de liquidez.